Przegląd sytuacji na rynku NewConnect - eBiuletyn NewConnect 23/2013

Przegląd sytuacji na rynku NewConnect
- Piotr Zygmanowski, INVESTcon Group SA

Przegląd sytuacji na rynku NewConnect

W październiku rynek NewConnect w końcu pokazał swój pazur.

Po raz pierwszy od stycznia 2010 r. skala zwyżek NCIndex zbliżyła się w ujęciu miesięcznym do 10% (w ubiegłym miesiącu było to dokładnie 9,56% vs 10,02% w styczniu 2010 r.), co pozwoliło indeksowi skupiającemu spółki notowane na rynku NewConnect zakończyć miesiąc na poziomie 348,93 pkt. Co więcej wzrosty na rynku alternatywnym wyraźnie przewyższyły te odnotowane na rynku regulowanym (WIG wzrósł w październiku o 7%). Marsz na północ kontynuuje także NCIndex30, dla którego październik był 5 wzrostowym miesiącem z rządu. Wartość indeksu skupiającego trzydziestu najbardziej płynnych emitentów wzrosła na przestrzeni minionego miesiąca o 8,9% (do poziomu 1378,28 pkt). Budujący jest fakt, iż wzrostom na rynku NewConnect towarzyszy stały wzrost średnich obrotów na sesję (w październiku 4,4 mln zł).

Rok	2013
Miesiąc	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X
NCIndex na koniec miesiąca	330,7	327,0	314,9	303,9	301,3	300,1	312,6	318,5	348,93
Stopa zwrotu m/m	-1,96%	-1,12%	-3,70%	-3,49%	-0,86%	-0,40%	4,16%	1,89%	9,56%
Średni obrót na sesję (tys. zł)	2 911	3 363	2 459	2 755	2 804	1 902	2 696	4 078	4 389

Na przestrzeni minionego miesiąca wśród spółek notowanych na rynku alternatywnym aż 142 odnotowały ponad 10% dodatnią stopę zwrotu (z czego 31 ponad 50% i 11 ponad 100%). Zdecydowanym liderem październikowych zwyżek była spółka SFD (zajmująca się m.in. handlem suplementami diety), której kurs akcji wzrósł o 411% (!). Przyczyn tak imponującego wzrostu kursu ciężko jest dopatrywać się w czynnikach fundamentalnych, bowiem spółka SFD nie opublikowała w październiku żadnej znaczącej wiadomości. Po drugiej stronie rynku, wśród spółek które uległy największej przecenie, znajdują się aż cztery będące w stanie upadłości – Synkret (-98%), KCSP (-75%), MTC (-67%) oraz Internetowy Dom Zdrowia (-63%).. Mocnej przecenie poddane zostały także walory PCZ (holdingu medycznego), które potaniały o ponad 60%. Warto zaznaczyć, że do końca września spółka ta posiadała największa kapitalizację spośród spółek z rynku alternatywnego, przekraczającą ponad 1 mld zł (na koniec października wartość rynkowa wspomnianej spółki zmalała do 440 mln zł).

Wskaźniki dla rynku NewConnect	Wartość na koniec miesiąca
Wskaźniki dla rynku NewConnect	Październik	Wrzesień
Wartość rynkowa (mln zł)	10 881	10 766
Wartość księgowa (mln zł)	5 581	5 578
Cena/Wartość księgowa	1,95	1,93
Cena/Zysk	-	-
Stopa dywidendy (%)	0,60	0,30

Październik na rynku wtórnym okazał się nadzwyczaj dobry (dla przypomnienia NCindex wzrósł niemal o 10%), jednak tego samego nie można niestety powiedzieć o rynku pierwotnym. Na przestrzeni minionego miesiąca na rynku NewConnect zadebiutowały akcje tylko jednego nowego emitenta - Leasing-Experts (prowadzi ogólnopolską sieć brokerów leasingu). Wspominana spółka pozyskała w ramach oferty sprzedaży akcji nowej emisji nieco ponad 500 tys. zł. Po debiucie Leasing-Experts wyraźnie widać, że inwestorzy powoli stają się spragnieni nowych debiutów na rynku alternatywnym. Akcje tego Emitenta zyskały bowiem w pierwszym dniu notowania 100%, przy sporych jak na NewConnect obrotach w wysokości 189 tys. zł. Na koniec miesiąca stopa zwrotu z akcji Leasing-Experts sięgnęła już 171%. Jedyny październikowy debiut pozostawia zatem spory niedosyt i jest tym samym dobrym prognostykiem dla zbliżających się debiutów na przestrzeni listopada i grudnia.

Miesiąc	Pozyskany kapitał 2013 r. (mln zł)	Liczba debiutów 2013 r.	Pozyskany kapitał 2012. r (mln zł)	Liczba debiutów 2012 r.	Pozyskany kapitał 2011 r. (mln zł)	Liczba debiutów 2011 r.
Styczeń	16 548 288	5	5 980 997	7	28 234 264	14
Luty	2 931 663	3	20 556 000	9	22 944 456	11
Marzec	13 051 608	4	4 699 571	5	53 291 773	13
Kwiecień	9 086 290	8	9 660 489	6	38 135 323	15
Maj	5 163 278	3	9 759 818	7	26 086 157	13
Czerwiec	11 127 882	5	22 396 090	15	74 936 720	14
Lipiec	5 125 501	2	38 152 853	9	81 813 791	19
Sierpień	20 218 116	6	2 730 300	7	71 822 994	22
Wrzesień	0	0	5 191 771	8	29 459 688	13
Październik	520 000	1	1 381 231	4	28 966 538	10
RAZEM	83 772 626	37	120 509 120	77	455 701 905	144

Wskaźniki spółek z NewConnect

Poniższe zestawienie przedstawia spółki notowane na rynku NewConnect, które miały najniższe wskaźniki P/E (Cena akcji/Zysk na akcję) oraz P/BV (Cena akcji/Wartość księgowa na akcję), a także największą kapitalizację na dzień 31 październik 2013 r. Zestawienie nie uwzględnia spółek z ujemną wartością kapitałów własnych.

Symbol	Nazwa	P/E
DEM	De Molen	1,2
PSA	PSA Capital	1,2
EBC	EBC Solicitors	1,3
ERS	Eurosystem	1,3
ISA	IPO	1,3
MNX	Minox	1,3
PRG	Progres Investment	1,5
AED	Aedes	2,6
ALU	Alumast	2,6
VDS	Vidis	2,9

Symbol	Nazwa	P/BV
DGT	Digate	0,05
MTC	Motor Trade Company w upadłości	0,05
PCA	PSW Capital	0,07
STE	Site	0,08
STR	Stark Development	0,08
STI	STI Group	0,11
WOD	Wodkan	0,11
ATO	ATON-HT	0,13
GCL	Goldwyn Capital	0,13
EMM	Emmerson	0,14

Symbol	Nazwa	Wartość rynkowa (mln zł)
TRR	Termo-Rex	1 220
PCZ	PCZ	439
EMT	Elemental Holding	407
MDG	MEDICALgorithmics	400
ZWG	ZWG	271
DTP	DTP	250
ORP	Orphee	228
MWO	Mostostal Wrocław	216
SCM	Scanmed Multimedis	164
AQU	Aqua	152

Ciekawe informacje ze spółek notowanych na NewConnect

Nazwa spółki	Wydarzenia
Telgam	09.10 - Spółka podpisała umowę o współpracy z firmą Tel Mobile Sp. z o.o. W ramach umowy o współpracy, Tel Mobile Sp. z o.o. będzie odpowiedzialna za dystrybucję usług Telgam S.A. z wykorzystaniem modelu B2C oraz Call Center, natomiast Spółka będzie odpowiedzialna za udostępnianie niezbędnych punktów styku i zawarcia odpowiednich umów międzyoperatorskich. Umowa została zawarta na czas nieokreślony.
Examobile	07.10 - Zarząd Spółki poinformował, iż łączna liczba użytkowników, którzy kiedykolwiek zainstalowali aplikacje EXAMOBILE S.A. na koniec września 2013 r. przekroczyła 3 mln. W trzecim kwartale 2013 r. aplikacje Spółki zainstalowano na ponad 860 tys. urządzeń mobilnych. Ponadto w ostatnich czterech kwartałach łączna liczba wyświetleń reklam w aplikacjach Spółki przekroczyła 100 mln. W samym III kw. 2013 r. liczba wyświetleń przekroczyła 31,5 mln i była o ponad 20% wyższa niż w II kw. 2013 r. oraz ponad 290% wyższa niż w III kw. 2012 r.
Verbicom	17.10 - Spółka poinformowała o otrzymaniu zamówienia od jednego z wiodących dealerów samochodów marki Mercedes, tj. Duda Cars S.A. Verbicom S.A. wykona instalację teletechniczną przy rozbudowie salonu sprzedaży w Poznaniu. Wartość przedmiotu zamówienia wynosi 300 tys. zł, a termin zakończenia robót został ustalony na pierwszą połowę 2014 r.
CUBE.ITG	24.10 - Zarząd poinformował o zawarciu umowy pomiędzy spółką zależną SI Alma Sp. z o.o. a Płockim Zakładem Opieki Zdrowotnej Sp. z o.o. Przedmiotem umowy jest dostawa infrastruktury ICT oraz zintegrowanych systemów klasy Hospital Information System oraz Business Intelligence. Wartość umowy wynosi ponad 2,6 mln zł brutto.
Telestrada	22.10 - Przychody ze sprzedaży wygenerowane przez Grupę Telestrada we wrześniu 2013 wyniosły 2.729.519 zł wobec 2.917.300 zł we wrześniu 2012 r.

Opracowanie: