Od spółki z o.o. do spółki notowanej na NewConnect (3)

Odcinek 3 - Dematerializacja akcji, wprowadzenie do akcji do obrotu, pierwszy dzień notowań

 

Przeczytaj odcinek 2 - Jak i z kim zadebiutować na NewConnect?

Przeczytaj odcinek 1 - Wymogi formalne

Dematerializacja akcji

 

Przed debiutem na NewConnect  każdy Emitent zobowiązany jest do zawarcia z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych umowy o rejestrację akcji wprowadzanych na NC w depozycie papierów wartościowych. Należy pamiętać, że zawarcie tej umowy wymaga podjęcia uchwały przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy o wyrażeniu zgody na dematerializację papierów wartościowych i upoważnienia zarządu spółki do zawarcia z KDPW umowy w sprawie rejestracji papierów wartościowych. Równolegle ze złożeniem wniosku  o rejestrację akcji spółka – w myśl Regulaminu KDPW – powinna wystąpić z wnioskiem do KDPW o zawarcie umowy o uczestnictwo  w typie „Emitent”. Na tym etapie KDPW wydaje uchwałę o oznaczenia akcji kodem ISIN (indywidualnym kodem indentyfikacyjnym) oraz następuje zawarcie warunkowej umowy o rejestrację papierów wartościowych w KDPW. KDPW dokonuje rejestracji akcji na koncie depozytowym – co jest równoznaczne z ich dematerializacją tj. pozbawieniem akcji formy dokumentu na rzecz zapisu elektronicznego – po podjęciu przez Giełdę Papierów Wartościowych decyzji o wprowadzeniu akcji do obrotu. Na podstawie powyższego opisu można by uznać, że dematerializacja akcji ma charakter wyłącznie techniczny. Jednak warto zaznaczyć, że to właśnie z chwilą dematerializacji akcji spółka uzyskuje prestiżowy status spółki publicznej.

 

Wprowadzenie akcji na ASO oraz pierwszy dzień notowań czyli „kiedy otwierać szampana?”

 

Wprowadzenie do obrotu instrumentów finansowych na NewConnect następuje na wniosek Emitenta. Do wniosku o wprowadzenie akcji do obrotu składanym na formularzu określonym przez GPW należy dołączyć egzemplarz dokumentu informacyjnego. Do składanego wniosku, należy także dołączyć:

 

• odpis aktu założycielskiego, aktualny statut określające status prawny Emitenta;
• odpis z KRS Emitenta;
• w przypadku oferty publicznej - decyzję o zatwierdzeniu przez KNF publicznego dokumentu dopuszczeniowego a w przypadku oferty prywatnej - oświadczenie autoryzowanego doradcy, że dokument został sporządzony zgodnie z wymogami określonymi w załączniku Nr 1 do Regulaminu ASO oraz, że według jego najlepszej wiedzy informacje zawarte w dokumencie są prawdziwe i rzetelne  oraz, że nie pominięto w nim żadnych faktów, które mogłyby wpływać na jego znaczenie i wycenę instrumentów finansowych wprowadzanych do obrotu, a także że opisuje on rzetelnie czynniki ryzyka związane z udziałem w obrocie danymi instrumentami;
• oświadczenie Emitenta i autoryzowanego doradcy, że zostały spełnione warunki wprowadzenia tych instrumentów do obrotu;
• kopię dokumentu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A.  określającego kod ISIN, pod jakim instrumenty finansowe, których dotyczy wniosek, będą rejestrowane w depozycie papierów wartościowych.

 

Decyzja GPW o wprowadzeniu instrumentów finansowych do obrotu następuje w ciągu 5 dni roboczych (z dniem 1 lipca 2011 r. termin ten ulegnie wydłużeniu do 7 dni) od dnia złożenia przez emitenta wniosku wraz z wymaganymi załącznikami. Po podjęciu decyzji o wprowadzeniu instrumentów finansowych do obrotu informacja ta wraz z dokumentem informacyjnym publikowane są na stronie internetowej GPW. Chwila podjęcia decyzji przez Zarząd Giełdy o wprowadzeniu akcji do obrotu jest, w istocie, najważniejsza z punktu widzenia naszej drogi na NC. Oznacza bowiem, że spółka dopełniła wszystkich obowiązków jakie stawia przed nią rynek alternatywny. Od debiutu tj. od rozpoczęcia notowań dzieli spółkę jednak jeszcze jedna formalność.

 

Rozpoczęcie notowania akcji na rynku NC następuje na podstawie odrębnego wniosku emitenta o wyznaczenie pierwszego dnia notowań w jakim Emitent powinien wskazać proponowany przez niego pierwszy dzień notowań oraz rynek (rynek kierowany zleceniami albo rynek kierowany cenami) na jakim notowania mają się rozpocząć.

 

Opłaty związane z debiutem

 

Opłata uiszczana na rzecz Giełdy to kwota 3.000 zł z tytułu wprowadzenie akcji do obrotu. Emitent ma obowiązek uiszczać rocznie także kwotę 3.000 zł za notowanie instrumentów finansowych (opłaty tej jednak nie uiszcza się w pierwszym roku notowań). Opłaty na rzecz KDPW wyniosą nie mniej niż 8.500 zł. Na tę kwotę składa się suma 6.000 zł opłaty rocznej z tytułu uczestnictwa w systemie oraz jednorazowa opłata z tytułu rejestracji papierów wartościowych wynosząca 0.01 % wartości rynkowej instrumentów, lecz nie mniej niż 2 500 zł i nie więcej niż 100 000 zł. Oczywiście opłaty to jedynie nieduża część kosztów związanych z debiutem na jaki składają się m.in. wynagrodzenie dla autoryzowanego doradcy, koszty usług biegłego rewidenta, obsługi prawnej, wynagrodzenie market makera bądź animatora ryku.

 

Pierwszy dzień notowań na ASO wieńczy okres przygotowań do uzyskania statusu spółki notowanej na NewConnect. Jednak moment ten jest tak naprawdę dopiero początkiem przygody z rynkiem kapitałowym. W następnym odcinku pochylimy  się nad obowiązkami jakie są konsekwencją uzyskania upragnionego statusu spółki notowanej na NC.

 

Opracowanie:

 

Jakub Szpringer, aplikant adwokacki