Warszawska giełda na pierwszym miejscu w Europie pod względem liczby debiutów w całym 2012 roku. Wzrost aktywności na rynku IPO w ostatnim kwartale 2012 roku może być oznaką ożywienia w roku 2013.
Jak wynika z najnowszej kwartalnej ankiety PwC IPO Watch Europe, badającej liczbę oraz wartość pierwszych ofert publicznych (Initial Public Offering – IPO) na najważniejszych giełdach europejskich, 30% wszystkich debiutów w Europie w czwartym kwartale 2012 roku oraz 40% w całym 2012 roku miało miejsce w Warszawie. Dzięki temu w skali całego roku GPW utrzymała pozycję lidera wśród europejskich giełd, ponownie wyprzedzając Londyn.
Jednocześnie wyniki ostatniego kwartału wskazują na wyraźną poprawę koniunktury na rynku IPO
w Europie. Wartość ofert na europejskich giełdach w czwartym kwartale ubiegłego roku wyniosła
7,5 mld euro i była prawie dziewięciokrotnie większa niż w analogicznym kwartale 2011 roku
(0,9 mld euro). Łącznie odnotowano 70 IPO wobec 78 debiutów w ostatnim kwartale 2011 roku. Aktywność na rynku pierwszych ofert publicznych okazała się największa od trzeciego kwartału 2011 roku, kiedy to odnotowano 121 IPO o łącznej wartości 9,3 mld euro.
Ostatnie trzy miesiące 2012 roku zostały zdominowane przez oferty Direct Line i Megafon (giełda
w Londynie), Talanx i Telefonica Deutschland (giełda w Niemczech) oraz Alior Banku (GPW
w Warszawie). Łączna wartość wymienionych IPO wyniosła 4,8 mld euro. Wszystkie te oferty zostały też dobrze ocenione przez inwestorów, co zostało odzwierciedlone we wzroście cen akcji po debiucie.
Podsumowanie całego 2012 roku i perspektywy na 2013 rok
W 2012 roku europejski rynek IPO odznaczał się niższą aktywnością niż w latach 2011 i 2010.
W minionym roku odnotowano 263 IPO o łącznej wartości 10,9 mld euro w porównaniu do 430 ofert
o łącznej wartości 26,5 mld euro w roku 2011. Należy jednak podkreślić, że perspektywy na rok
2013 wydają się ulegać poprawie.
W całym ubiegłym roku, po raz kolejny z rzędu największą liczbę IPO odnotowano w Warszawie – 105 debiutów o łącznej wartości 731 mln euro wobec 203 debiutów o łącznej wartości 2,2 mld euro w roku 2011. Wśród najaktywniejszych rynków pozostała również giełda w Londynie, na której miało miejsce 73 IPO o łącznej wartości 5,1 mld euro (w roku 2011 było to 101 ofert o łącznej wartości 14,1 mld euro).
Tomasz Konieczny, partner w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, stwierdził:
„Pomimo niekorzystnej sytuacji ekonomicznej i politycznej w Europie, perspektywy na rynku pierwszych ofert publicznych wydają się ulegać poprawie, szczególnie biorąc pod uwagę wzrost aktywności w ostatnim kwartale ubiegłego roku. Na rynki europejskie powoli zaczyna powracać optymizm – w ostatnich miesiącach na giełdach w Londynie, Warszawie, Niemczech, Luksemburgu, Szwajcarii i Oslo odnotowano oferty o znacznych wartościach.”
Ostatni kwartał ubiegłego roku w Stanach Zjednoczonych rozpoczął się obiecująco – w październiku odnotowano łącznie 21 debiutów – taką samą aktywność odnotowano również w marcu i były to dwa miesiące o największej liczbie debiutów w ciągu całego minionego roku. Jednakże począwszy
od listopada aktywność na rynku pierwszych ofert publicznych uległa zmniejszeniu, głównie ze względu na wybory prezydenckie oraz niepokój wokół przyszłej polityki fiskalnej USA. Ogółem
w czwartym kwartale 2012 roku w Stanach Zjednoczonych odnotowano 34 IPO o łącznej wartości
4,9 mld euro (w analogicznym kwartale 2011 roku było to 28 IPO o łącznej wartości 4,8 mld euro).
Na giełdzie w Hongkongu w czwartym kwartale 2012 roku odnotowano 15 debiutów, a łączna wartość ofert wyniosła 4,5 mld euro. Stanowiło to spadek względem analogicznego okresu 2011 roku (32 IPO, 6,3 mld euro), jednakże w porównaniu do trzeciego kwartału 2012 roku (17 IPO, 1,4 mld euro) odnotowano znaczący wzrost aktywności. Największym IPO na giełdzie w Hongkongu była oferta chińskiej spółki ubezpieczeniowej People’s Insurance Co o wartości 2,8 mld euro.
Filip Gorczyca, starszy menedżer w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, stwierdził:
„Tradycyjne wskaźniki koniunktury na rynku ofert publicznych, takie jak poziom indeksów giełdowych czy wskaźniki zmienności na rynku akcji, wróżą ożywienie na rynku pierwotnym w Europie w 2013 roku. Ponadto przy niemal wszystkich największych IPO w ostatnim czasie odnotowano wzrost kursów akcji po debiucie, co może dodatkowo zwiększyć zainteresowanie ofertami publicznymi w Europie. To dobry sygnał dla dużej grupy spółek, które w ostatnich kilkunastu miesiącach zmuszone były odłożyć
w czasie swoje plany dotyczące wejścia na giełdę. Z pewnością śledzą one nastroje na rynku i będą chciały wykorzystać oczekiwaną poprawę koniunktury do wznowienia swoich planów.”
Komentarz do rynku polskiego:
Na przestrzeni całego 2012 roku Warszawa po raz kolejny przyciągnęła najwięcej debiutów ze wszystkich giełd w Europie. Łączna liczba IPO przeprowadzonych na GPW w tym okresie wyniosła 105, a łączna wartość ofert – 731 mln euro.
Największym IPO w czwartym kwartale, jak również w całym 2012 roku, była oferta Alior Banku
o wartości 511 mln euro. Było to jednocześnie piąte największe IPO w Europie w czwartym kwartale 2012 roku. Druga największa oferta w Warszawie (zarówno w czwartym kwartale, jak i w całym
2012 roku) to IPO spółki ZE PAK o wartości 165 mln euro.
W okresie od października do grudnia 2012 roku na warszawskiej giełdzie zadebiutowało 21 spółek (5 na rynku głównym i 16 na rynku NewConnect). Na rynku NewConnect był to najmniej aktywny kwartał w całym 2012 roku, co spowodowało, że na obu warszawskich rynkach łącznie ostatni kwartał przyniósł najmniejszą liczbę debiutów na przestrzeni całego roku (w pierwszym, drugim i trzecim kwartale odnotowano odpowiednio 25, 33 i 26 IPO). Należy jednak podkreślić, że IPO spółki Orpheé (sektor usług zdrowotnych) na rynku New Connect (14 mln euro), było drugą największą ofertą
w historii rynku alternatywnego GPW.
Filip Gorczyca, starszy menedżer w zespole ds. rynków kapitałowych PwC, w następujący sposób skomentował wyniki rynku pierwotnego w Warszawie:
„Wydarzeniem minionego roku w Warszawie była bez wątpienia oferta Alior Banku, będąca największym IPO prywatnej spółki w historii polskiego rynku kapitałowego. Jednocześnie warto odnotować coraz gorszą ostatnio passę rynku NewConnect, na którym liczba debiutów, jak i wartość pozyskiwanych środków, stopniowo maleją. Jedną z przyczyn tego trendu może być zaostrzenie regulacji oraz bardziej restrykcyjne podejście do rynku alternatywnego ze strony samej GPW, która zaniepokojona licznymi przypadkami nadużyć i braku przestrzegania wymogów rynku publicznego przez niektórych emitentów, podjęła działania mające na celu poprawę ogólnej jakości rynku. Miejmy nadzieję, że wskutek tych działań zainteresowanie NewConnect wśród inwestorów ponownie wzrośnie.”
Najnowszy biuletyn
Przeglądany biuletyn
Drukuj artykuł
